Индекс настроений в китайской свинцово-цинковой промышленности продолжил восстановление в июне 2026 года.

Согласно модели мониторинга ежемесячного индекса настроений в свинцово-цинковой промышленности Китая, в июне 2026 года индекс составил 60,0, что на 3,1 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и находится на верхней границе «нормального» диапазона. Опережающий индекс составил 70,6, снизившись на 2,0 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.

I. Индекс настроения немного вырос, находясь на верхней границе «нормального» диапазона и приближаясь к состоянию «небольшого перегрева».

В июне индекс настроений в свинцово-цинковой отрасли составил 60,0, что на 3,1 пункта выше, чем в мае, и остался на верхней границе нормального диапазона. В целом, ситуация в отрасли оставалась стабильной: пять показателей выросли, а четыре снизились, что отражает общее улучшение рыночной ситуации, хотя и с некоторым давлением, связанным с корректировкой. Динамика ежемесячного индекса настроений показана на рисунке 1.

II. Опережающий индекс незначительно снизился.

Опережающий индекс в июне составил 70,6, снизившись на 2,0 пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Этот индекс состоит из шести опережающих индикаторов, включая индекс цен на свинец и цинк на Лондонской бирже металлов (LME), M2 и производство свинцово-кислотных аккумуляторов. Незначительное снижение было в основном обусловлено колебаниями международных цен на свинец и цинк, более слабым, чем ожидалось, восстановлением спроса на оцинкованный листовой металл и свинцово-кислотные аккумуляторы, а также осторожными инвестициями в основные средства в отрасли и волатильностью индекса импорта свинцово-цинковой руды.

III. Анализ субпоказателей

1. Цены на свинец и цинк продолжали расти.
   Индекс цен на свинец и цинк на Лондонской бирже металлов (LME) составил 57,6, что на 6,3 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и остался в пределах нормы. Продолжающийся ежемесячный рост цен на свинец и цинк был в основном обусловлен продолжающимися геополитическими конфликтами на Ближнем Востоке, волатильностью цен на энергоносители, ограниченным предложением со стороны зарубежных рудников и ослаблением доллара США, что поддержало цены на металлы, хотя общий индекс остался в пределах нормы.
2. Денежная масса неуклонно снижалась.
   Индекс денежной массы M2 составил 46,1, снизившись на 0,4 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, но оставаясь в пределах нормы. Денежно-кредитная политика оставалась осмотрительной, обеспечивая разумный и достаточный уровень ликвидности, что создавало благоприятную макроэкономическую среду для стабильной работы свинцово-цинковой промышленности.
3. Производство свинцово-кислотных аккумуляторов заметно сократилось.
   Индекс цен на свинцово-кислотные батареи составил –15,2, что на 35,5 пункта ниже, чем в предыдущем месяце, и переместился из нормального диапазона в «незначительно похолодавший». Ослабление спроса на рынках хранения энергии и запасных частей для автомобилей снизило активность в секторе свинцово-кислотных батарей, а темпы производства замедлились.
4. Производство оцинкованных листов незначительно снизилось.
   Индекс цен на оцинкованную листовую сталь составил 17,1, снизившись на 5,0 пунктов по сравнению с предыдущим месяцем и перейдя из категории «нормальный» в категорию «слегка холодный». Снижение производства оцинкованной листовой стали отражает незначительное ослабление спроса со стороны инфраструктурного и автомобильного секторов, что привело к некоторому сокращению производства.
5. Индекс импорта свинцово-цинковой руды продолжал снижаться.
   Индекс импорта свинцово-цинковой руды составил 26,8, снизившись на 24,0 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, но все еще оставаясь в пределах нормы. Продолжающееся снижение, хотя и остающееся в пределах нормы, указывает на то, что плавильные заводы в основном завершили пополнение запасов, и темпы импорта замедлились, при этом общий объем импорта не отклоняется от разумных уровней.
6. Инвестиции в основные средства значительно восстановились.
   Индекс инвестиций в основные средства составил 19,5, что на 17,2 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и вернулся в нормальный диапазон. Инвестиционная уверенность в отрасли несколько восстановилась: некоторые горнодобывающие и металлургические проекты ускорили свои инвестиционные планы, что привело к заметному ежемесячному росту инвестиционного индекса.
7. Индекс производства незначительно вырос.
   Индекс производства составил 31,0, что на 5,5 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и остался в пределах нормы. Большинство плавильных заводов сохранили высокие показатели загрузки мощностей, поставки свинцово-цинкового концентрата оставались относительно стабильными, а производственная активность в отрасли улучшилась, при этом объемы производства умеренно выросли.
8. Доходы от основного бизнеса резко выросли.
   Основной индекс выручки составил 190,5, что на 62,4 пункта выше, чем в предыдущем месяце, и переместился из нормального диапазона в «слегка перегретый». Рост цен на свинец и цинк увеличил себестоимость продукции, а восстановление спроса со стороны потребителей и увеличение объемов заказов значительно улучшили корпоративную выручку.