Международная цена ресурсов на цинк напрямую зависит от отношений спроса и предложения и экономической ситуации. Глобальное распределение ресурсов цинка в основном сосредоточено в таких странах, как Австралия и Китай, причем основными производительными странами являются Китай, Перу и Австралия. Потребление цинка сосредоточено в Азиатско -Тихоокеанских регионах и в Европе и Америке. Цзяньенг является крупнейшим в мире производителем и трейдером цинкового металла, что значительно влияет на цены на цинк. Резервы цинкового ресурса Китая занимают второе место в мире, но оценка не высока. Его производство и потребление занимают первое место в мире, а его внешняя зависимость высока.
Одним из них является то, что LME является единственной глобальной биржей цинка, занимающая доминирующую позицию на рынке цинковых фьючерсов.
LME был основан в 1876 году и начал проводить неформальную торговлю цинком в его начале. В 1920 году началась официальная торговля цинком. С 1980 -х годов LME является барометром мирового рынка цинка, и его официальная цена отражает изменения в спросе и предложении цинка по всему миру, что широко признается во всем мире. Эти цены могут быть хеджированы через различные фьючерсы и опционные контракты в LME. Рыночная активность цинка занимает третье место в LME, уступая только для меди и алюминиевых фьючерсов.
Во -вторых, New York Mercantile Exchange (COMEX) кратко открыла торговлю фьючерсами на цинк, но это было безуспешно.
COMEX кратко управлял фьючерсами на цинк с 1978 по 1984 год, но в целом это не было успешным. В то время американские производители цинка были очень сильны в ценообразовании цинка, поэтому Comex не имел достаточно объема бизнеса цинка, чтобы обеспечить контрактную ликвидность, что делает невозможным цинк для арбитражных цен между LME и COMEX, такими как транзакции меди и серебра. В настоящее время торговля металлами COMEX в основном ориентирована на фьючерсы и опционные контракты на золото, серебро, медь и алюминий.
В -третьих, Шанхайская фондовая биржа официально запустила Shanghai Zinc Futures в 2007 году, участвовая в глобальной системе ценовых цен на цинк.
В истории Шанхайской фондовой биржи была короткая торговля цинком. Еще в начале 1990-х годов цинк был среднесрочным и долгосрочным торговым сортом наряду с основными металлами, такими как медь, алюминий, свинец, олово и никель. Тем не менее, масштабы торговли цинком снижались год за годом, и к 1997 году торговля цинком в основном прекратилась. В 1998 году во время структурной корректировки фьючерсного рынка разновидности торговли не железными металлами сохранили только медь и алюминий, а цинк и другие сорта были отменены. По мере того, как цена на цинк продолжала расти в 2006 году, постоянные призывы к возвращению на рынок цинка. 26 марта 2007 года Шанхайская фондовая биржа официально перечислила фьючерсы на цинк, передавая региональные изменения в спросе и предложении на китайском рынке цинка на международный рынок и участие в глобальной системе ценообразования цинка.
Основной метод ценообразования для Zinc Spot на международном рынке состоит в том, чтобы использовать цену контракта с фьючерсами на цинк в качестве эталонной цены и добавить соответствующую разметку в качестве точечной цитаты. Тенденция Zinc International Spot Price и цены на фьючерсы LME весьма постоянна, потому что цена на цинк LME служит стандартом долгосрочного цены для покупателей и продавцов цинка, а ее ежемесячная цена также служит основой ценообразования для торговли металлом цинка. Полем
Одним из них являются восходящие и нисходящие циклы цен на цинк с 1960 по 1978 год; Второй - период колебаний с 1979 по 2000 год; Третий - быстрые циклы вверх и вниз с 2001 по 2009 год; Четвертый - период колебаний с 2010 по 2020 год; Пятый - быстрый период роста с 2020 года. С 2020 года из -за влияния европейских цен на энергоносители, мощность предложения цинка снизилась, и быстрый рост спроса на цинк привел к восстановлению цен на цинк, которые продолжают расти и превышают 3500 долларов за тонну.
В 2022 году в последнем отчете Геологической службы Соединенных Штатов (USGS) показывается, что глобальные проверенные ресурсы цинка составляют 1,9 миллиарда тонн, а глобальные проверенные резервы цинковой руды составляют 210 миллионов металлических тонн. Австралия имеет наиболее распространенные резервы цинковой руды, составляющие 66 миллионов тонн, что составляет 31,4% от мировых общих запасов. Запасы цинк в Китае уступают только Австралии, на 31 миллион тонн, что составляет 14,8% от общей суммы мирового уровня. Другие страны с большими резервами в цинковой руде включают Россию (10,5%), Перу (8,1%), Мексику (5,7%), Индию (4,6%) и другие страны, в то время как общие резервы цинк руды составляют 25%от 25%от 25%от 25%от 25%от 25%от 25% Глобальные общие резервы.
Во -первых, историческое производство цинка продолжало увеличиваться, с небольшим снижением за последнее десятилетие. Ожидается, что производство будет постепенно восстановиться в будущем.
Глобальное производство цинковой руды постоянно увеличивается в течение более 100 лет, достигнув своего пика в 2012 году с годовым производством 13,5 млн. Тонн металлов концентрата цинка. В последующие годы была определенная степень снижения, до 2019 года, когда рост возобновился. Тем не менее, вспышка COVID-19 в 2020 году снова снизилась глобальная выработка цинка, при этом годовой объем производства снизился на 700000 тонн, что на 5,51% в годовом исчислении, что привело к жесткому глобальному поставке цинка и непрерывному росту цен. С ослаблением эпидемии производство цинка постепенно вернулось до уровня 13 миллионов тонн. Анализ показывает, что при восстановлении мировой экономики и содействию рыночного спроса производство цинка будет продолжать расти в будущем.
Во -вторых, страны с самым высоким мировым производством цинка - это Китай, Перу и Австралия.
Согласно данным Бюро геологической службы Соединенных Штатов (USGS), глобальное производство цинковой руды достигло 13 миллионов тонн в 2022 году, при этом в Китае самое высокое производство составило 4,2 миллиона металлических тонн, что составляет 32,3% от общего объема мирового производства. Другие страны с высоким производством цинковой руды включают Перу (10,8%), Австралию (10,0%), Индию (6,4%), Соединенные Штаты (5,9%), Мексику (5,7%) и другие страны. Общее производство цинковых шахт в других странах составляет 28,9% от общего числа мировых.
В -третьих, пять лучших мировых производителей цинка составляют приблизительно 1/4 глобального производства, а их стратегии производства оказывают определенное влияние на ценообразование на цинк.
В 2021 году общее годовое производство пяти лучших производителей цинка в мире составило около 3,14 млн. Тонн, что составляет около 1/4 глобального производства цинка. Стоимость производства цинка превысила 9,4 миллиарда долларов США, из которых Glencore Plc произвела около 1,16 млн. Тонн цинка, Hindustan Zinc Ltd произвела около 790000 тонн цинка, Teck Resources Ltd произвела 610000 тонн цинка, добыча Zijin выпустила около 310000 тонн Zinc,, что он произвел около 310000 тонн Zinc. и Boliden AB произвел около 270000 тонн цинка. Крупные производители цинка обычно влияют на цены на цинк посредством стратегии «снижения производства и поддержания цен», которая включает в себя закрытие шахт и контроль производства для достижения цели снижения производства и поддержания цен на цинк. В октябре 2015 года Glencore объявил о сокращении общего производства цинка, что эквивалентно 4% мирового производства, а цены на цинк выросли более чем на 7% в тот же день.
Во -первых, глобальное потребление цинка сосредоточено в регионах Азиатско -Тихоокеанского региона, Европы и Америки.
В 2021 году глобальное потребление изысканного цинка составило 14,0954 млн. Тонн, а потребление цинка сосредоточено в регионах Азиатско -Тихоокеанского региона и Европы и Америки, при этом Китай составлял наибольшую долю потребления цинка, что составляет 48%. Соединенные Штаты и Индия занимали второе и третье место, составляя 6% и 5% соответственно. Другие крупные страны потребителей включают в себя развитые страны, такие как Южная Корея, Япония, Бельгия и Германия.
Во -вторых, структура потребления цинка делится на начальное потребление и потребление терминала. Начальное потребление в основном является цинковым покрытием, в то время как потребление терминала в основном является инфраструктурой. Изменения в спросе на конце потребителя повлияют на цену цинка.
Структура потребления цинка может быть разделена на начальное потребление и потребление терминала. Первоначальное потребление цинка в основном ориентировано на оцинкованные приложения, что составляет 64%. Потребление цинка терминала относится к переработке и применению первоначальных продуктов Zinc в нижней промышленной цепи. В терминальном потреблении цинка инфраструктура и строительные сектора составляют самую высокую долю, на уровне 33% и 23% соответственно. Производительность потребителя цинка будет передана из поля потребления терминала в поле начального потребления и повлияет на спрос и предложение цинка и его цену. Например, когда производительность крупных потребительских отраслей цинка, таких как недвижимость и автомобили, является слабой, объем заказа первоначального потребления, такого как цинковое покрытие и цинк сплавов, снизится, что приведет к превышению спроса цинка, что в конечном итоге приводит к снижение цен на цинк.
Будучи крупнейшим в мире торговцем цинком, Glencore контролирует циркуляцию изысканного цинка на рынке с тремя преимуществами. Во -первых, способность быстро и эффективно организовывать товары непосредственно на рынок цинка вниз по течению; Второе - сильная способность распределять ресурсы цинка; Третий - это острое понимание рынка цинка. Будучи крупнейшим в мире производителем цинка, Glencore производил 940000 тонн цинка в 2022 году, с доли на мировом рынке 7,2%; Торговый объем цинка составляет 2,4 млн. Тонн, причем доля на мировом рынке составляет 18,4%. Производство и объем торговли цинка являются лучшими в мире. Глобальное производство Гленкоре -номер один является основой его огромного влияния на цены на цинк, а объем торговли номер один еще больше усиливает это влияние.
Во -первых, Shanghai Zinc Exchange сыграл позитивную роль в создании внутренней системы ценообразования на цинк, но его влияние на права на ценообразование на цинк все еще меньше, чем на LME.
Фьючерсы на цинк, запущенные Шанхайской фондовой биржей, сыграли положительную роль в прозрачности спроса и предложения, методов ценообразования, ценовых дискурса, а также механизмов передачи внутренних и иностранных цен на внутреннем рынке цинка. В рамках сложной структуры рынка цинка китайского рынка цинка Шанхайская биржа цинка помогла создать открытую, справедливую, справедливую и авторитетную систему ценообразования на рынке цинка. На внутреннем рынке фьючерсов на цинк уже обладал определенные масштабы и влияние, а благодаря улучшению рыночных механизмов и увеличению торговых масштабов его позиция на мировом рынке также увеличивается. В 2022 году торговый объем фьючерсов на цинк Шанхай оставался стабильным и немного увеличился. Согласно данным Шанхайской фондовой биржи, по состоянию на конец ноября 2022 года объем торгов в Shanghai Zinc в 2022 году составил 63906157 транзакций, увеличившись на 0,64% годовой ; В 2022 году объем торгов в Шанхайском цинке достиг 7932,1 млрд юаней, увеличившись на 11,1% в годовом исчислении, а среднемесячный объем торгов составлял 4836,7 млрд юаней. Тем не менее, в ценовой мощности глобального цинка все еще преобладает LME, а на рынке фьючерсов на внутренний цинк остается региональным рынком на подчиненном положении.
Во -вторых, точечные цены на цинк в Китае развивались от цитат производителей до онлайн -платформы, в основном на основе цен LME.
До 2000 года в Китае не было платформы ценообразования на рынке цинка, и спотовая рыночная цена была в основном сформирована на основе цитирования производителя. Например, в дельте жемчужной реки цена была в основном установлена Чжундздздздззянь Лингнаном, в то время как в дельте реки Янцзы цена была в основном установлена Чжучжоу Мелтер и Хулудао. Неадекватный механизм ценообразования оказал значительное влияние на ежедневные операции вышестоящих и нижестоящих предприятий в цепочке цинковой промышленности. В 2000 году Shanghai Nonferryrous Metals Network (SMM) создала свою сеть, и ее платформа стала ссылкой для многих внутренних предприятий по цене цинка. В настоящее время основные цитаты на внутреннем спотовом рынке включают цитаты из бизнес -сети Nan Chu и Shanghai Metal Network, но цитаты с онлайн -платформ в основном относятся к ценам LME.
Во -первых, общее количество ресурсов цинка в Китае занимает второе место в мире, но среднее качество низкое, а извлечение ресурсов затруднено.
В Китае есть обильные резервы ресурсов из цинковой руды, заняв второе место в мире после Австралии. Внутренние ресурсы цинка в основном сосредоточены в таких областях, как Юньнань (24%), Внутренняя Монголия (20%), Гансу (11%) и Синьцзян (8%). Тем не менее, оценка осадков цинк в Китае, как правило, низкая, с множеством небольших шахт и нескольких крупных шахт, а также множество худых и богатых мин. Извлечение ресурсов затруднено, а транспортные затраты высоки.
Во -вторых, в первом в мире производство цинковой руды в Китае занимает первое место в мире, и влияние отечественных производителей цинка увеличивается.
Производство цинка в Китае осталось крупнейшим в мире в течение многих лет подряд. В последние годы, благодаря различным средствам, таким как меж промышленность, слияния и поглощения вверх по течению и вниз по течению, а также интеграция активов, Китай постепенно сформировал группу цинковых предприятий с глобальным влиянием, с тремя предприятиями, занимающимися среди десяти мировых производителей цинковых руд. Mining Zijin является крупнейшим предприятием по производству концентрата цинка в Китае, с ранжированием масштаба производства цинк в пяти лучших в мире. В 2022 году производство цинка составило 402000 тонн, что составляет 9,6% от общего внутреннего производства. Minmetals Resources занимает шестое место в мире, с производством цинка 225000 тонн в 2022 году, что составляет 5,3% от общего внутреннего производства. Чжунджин Линнан занимает девятое место в мире с производством цинка в 193000 тонн в 2022 году, что составляет 4,6% от общего внутреннего производства. Другие крупномасштабные производители цинка включают Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Noingrrustround Metals и т. Д.
В -третьих, Китай является крупнейшим потребителем цинка, с потреблением, сконцентрированным в области гальванизации и инфраструктуры недвижимости.
В 2021 году потребление цинка в Китае составило 6,76 млн. Тонн, что делает его крупнейшим в мире потребителем цинка. Цинковое покрытие составляет наибольшую долю потребления цинка в Китае, что составляет приблизительно 60% потребления цинка; Далее следуют цинковой сплав и оксида цинка, составляя 15% и 12% соответственно. Основными областями оцинкования являются инфраструктура и недвижимость. Из -за абсолютного преимущества Китая в потреблении цинка процветание секторов инфраструктуры и недвижимости окажет значительное влияние на глобальный спрос, спрос и цену цинка.
Внешняя зависимость Китая от цинка относительно высока и демонстрирует четкую тенденцию к повышению, причем основными источниками импорта являются Австралия и Перу. С 2016 года объем импорта цинка в Китае растет год за годом, и в настоящее время он стал крупнейшим в мире импортером цинковой руды. В 2020 году импортная зависимость концентрата цинка превысила 40%. С страны по стране по стране, страной с самым высоким экспортом цинка концентрата в Китай в 2021 году, была Австралия, с 1,07 млн. Физических тонн в течение года, что составляет 29,5% от общего импорта цинка в Китае; Во -вторых, PERU экспортирует 780000 физических тонн в Китай, на что приходится 21,6% от общего импорта концентрата цинка в Китае. Высокая зависимость от импорта цинковой руды и относительной концентрации областей импорта означает, что на стабильность изысканного поставок цинка может повлиять заканчивания поставки и транспорта, что также является одной из причин, по которой Китай находится в недостатке в международной торговле цинком и может пассивно принять цены на мировой рынок.
Эта статья была первоначально опубликована в первом издании Китая Mining Daily 15 мая.
Время публикации: сентябрь-08-2023
